Могут ли спотовые биткоин-ETF из Гонконга повысить стоимость BTC?

Crypto Union › Портал › Новости› Новости регулирования

17-4-2024 14:32

Автор: Андрей Дубов Избранные Закладки Приглашение

Как гонконгские спотовые биткоин-ETF сравниваются с их доминирующими американскими аналогами, и возможно ли, ...

Как гонконгские спотовые биткоин-ETF сравниваются с их доминирующими американскими аналогами, и возможно ли, что их появление повлияет на рост цены биткоина?

Как гонконгские спотовые биткоин-ETF сравниваются с их доминирующими американскими аналогами, и может ли их введение повлиять на рост цены биткоина?

15 апреля фирмы, включая China Asset Management и Bosera Capital, объявили о получении условного одобрения на запуск спотовых биржевых фондов (ETF) Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) в Гонконге. Однако Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) еще не утвердила список утвержденных эмитентов.

Этот шаг следует за одобрением спотовых BTC ETF в США ранее в этом году.

В США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) получила заявки на спотовые ETF Ethereum, но крайний срок ответа установлен на 23 мая, с уже объявленными задержками, что может указывать на возможные препятствия.

Среди ключевых игроков, получивших одобрение SFC Гонконга, - Harvest Global Investments и Bosera Asset Management (International) Co., наряду с новичками, такими как ChinaAMC, которая также планирует предоставлять "услуги по управлению виртуальными активами" с OSL Digital Securities в качестве кастодиана.

Ожидается, что эти ETF появятся в продаже в ближайшее время, но конкретные даты запуска пока не объявлены.

Этот предстоящий запуск рассматривается как серьезный импульс для рынка криптовалют, особенно в Азии. Гонконг может стать одним из первых регионов, где будет размещен Ether ETF, что отличается от позиции SEC США.

Хотя торговля криптовалютами остается запрещенной в материковом Китае, ожидается, что эти ETF могут вызвать волну спроса со стороны китайских инвесторов, достигающую 25 миллиардов долларов.

Усилия Гонконга по утверждению себя в качестве регулируемого крипто-хаба могут привлечь большие инвестиционные потоки, потенциально превышающие ожидания.

Введение спотовых BTC ETF в США в январе 2024 года привело к существенному росту рынка: цены на биткоин выросли выше 73 000 долларов в марте, прежде чем снизиться до уровня 63 000 долларов к 16 апреля из-за неопределенности на рынке, вызванной геополитической напряженностью.

Что происходит и что это может означать для крипторынка?

В Гонконге и США существуют различия в правилах для спотовых криптовалютных ETF. Одно из основных отличий заключается в том, что Гонконг позволяет покупать и погашать акции ETF за биткоин, в то время как в США эти транзакции ограничены наличными.

Еще одним заметным отличием является размер финансовых рынков. На декабрь 2023 года рынок капитала США оценивается в 51 триллион долларов, что значительно превышает размер рынка Гонконга, составляющий 4,1 триллиона долларов к сентябрю 2023 года.

Эта значительная разница в размере влияет на доступность капитала и количество инвесторов, что создает проблемы для гонконгских ETF в конкуренции с американскими ETF.

В США рынок ETF, включая биткоин-фонды, хорошо развит, с широким выбором продуктов для различных классов активов. Только на американском рынке спотовых биткоин-ETF накоплено около 60 миллиардов долларов активов под управлением.

В то время как рынок ETF Гонконга является важным игроком в Азии и служит воротами для китайского капитала, он существенно меньше. Весь гонконгский рынок ETF оценивался примерно в 49 миллиардов долларов по состоянию на февраль 2024 года, что далеко не сравнимо с сектором биткоин-ETF в США.

Несмотря на инновационный подход Гонконга, позволяющий подписываться на криптовалютные ETF в натуральной форме и погашать их, огромная разница в размере рынка ограничивает его влияние.

Хотя гонконгские ETF имеют потенциал занять свою нишу, они сталкиваются со значительными проблемами при расширении, чтобы соответствовать своим американским аналогам.

Является ли это оптимистичным сценарием для BTC?

Утверждение спотовых ETF Биткоина и Эфириума в Гонконге может существенно повлиять на цену биткоина, особенно в преддверии предстоящего сокращения вдвое.

Эти ETF могли бы привлечь новые средства на крипторынок, тем более что институциональные инвесторы остро заинтересованы в регулируемых вариантах инвестирования. По мере притока институциональных денег это может увеличить спрос на биткойн, особенно в свете предстоящего сокращения вдвое, что может еще больше усилить его цену.

Известный аналитик Микаэль ван де Поппе указывает на совпадение множества факторов, влияющих на цену биткоина в ближайшие дни. Наряду с сокращением вдвое, геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и одобрение спотовых ETF в Гонконге усложняют ситуацию.

Однако старший аналитик Bloomberg по ETF Эрик Балчунас высказал некоторые сомнения относительно потенциального успеха новых ETF в Гонконге. Он отметил, что гонконгский рынок ETF относительно невелик, и что местным жителям Китая, по крайней мере официально, не разрешается инвестировать в эти фонды. Также он отметил, что три одобренных эмитента являются более мелкими игроками на рынке, чем крупные компании, такие как BlackRock.